儲蓄 收益不高但無風險

股市 制度缺陷導致機會不多

中國股市的問題，大多是圈錢尋租體制的問題，是融資的天堂而不是投資的市場。因此不是小打小鬧的改良和創新所能解決的。

A股十年零上漲，三大因素使然：一是擴容太快，十年總市價增長5倍，稀釋了股價；二是全流通，十年間特別是推動全流通后，流通市值暴漲18倍，攤薄了股價；三是圈錢、股東套現、無強制分紅等使得市場信心缺失。

股市大跌主因在于股市擴容速度過快，供求關系發生了轉變。股市缺乏退市機制，導致盤子越來越膨脹。

從目前點位來看，A股市場估值水平已經到了一個相對底部區域。同時經濟下滑導致政策基調出現微調，在“政策底”與“估值底”的雙重作用下，市場信心有望得到進一步恢復，對未來市場的期望也在提高。

基金 投資風險基民自己扛

申萬菱信深證成指分級進取基金凈值降到3毛以下，創下兩市基金累計凈值新低。而在市場持續走低后，“毛基”數量自然也激增。

基金投資本是中小投資者最為穩健的投資，然而在股市長期下跌的過程中，鬧得是不管偏股型基金還是債券型基金，不管是公募基金還是私募基金，都是一個“虧”字了得。

總而言之，只要是你把資金交給了基金，就光是等著賠錢啦。2012年如果股市機會不多，那么基金業也不會有太好的回報。

債市 機會或許臨近

2011年10月份以來，在國內貨幣政策微調、資金面相對充裕、利好政策不斷的背景下，債券市場逐漸走出谷底，喜迎暖冬。其中，銀行債券產品表現甚為搶眼，可謂“一騎絕塵”。債券市場在震蕩中的慢牛行情可能性更大。

經濟下行將帶來政策的逐步小幅放松，進而決定了債市仍處于中期牛市。從歷史經驗看，在通脹和經濟雙降初期，債券市場先于股票市場走好，利率債比信用債表現更好，高等級信用債比中低等級信用債表現更好。預計債市后期將以結構性行情為主，信用債與利率債出現分化，信用債的投資價值更具有吸引力。

2012年，債市有望受益于通脹企穩，為投資者提供合理收益。一方面，雖然貨幣政策將繼續維持從緊基調，但鑒于本輪物價上漲已將近拐點，預計貨幣緊縮力度將不會進一步加大。另一方面，在歐、美、日等主要發達經濟體重返寬松貨幣政策，土耳其、巴西、印尼等新興經濟體由升息轉為降息的背景下，我國的本輪加息周期也將逐漸步入尾聲，為債券市場平穩運行提供良好環境。

銀行理財 跑贏通脹有點難

與基金和股市的慘淡相比，銀行理財可謂“風景這邊獨好”，不僅收益高，而且收益穩定，風險小。大部分銀行理財產品都能實現預期收益率，有一些理財產品還能獲得超出預期收益率很多的超高收益，而虧損的理財產品是少數。

目前產品線非常豐富，主要根據產品所募集資金的投向分為如下類型，即QDII型、掛鉤型、信托型、票據型、債券型、貨幣市場型等。投資者可根據自身風險承受能力、投資期限、收益預期來選擇合適的理財產品。

雖然2011年9月之后，銀監會叫停了超短期銀行理財產品的發行，使得銀行理財產品發行的速度有所減慢，但是患上“資金饑渴癥”的各家銀行，又不約而同地開始發行34天的銀行理財產品，和銀監會玩起了“躲貓貓”的游戲。看來，銀行理財產品的牛市還未結束。

不過，由于長短期理財產品收益率倒掛。如果只看收益率購買了超短期理財產品可能因為非理財期資金只享有活期利率而獲得的實際總收益并不高，甚至跑贏通脹都有點難。

外匯 受制于美元的強弱

歐債危機還在持續下去，外匯市場不確定性增強。如果歐元區真的崩潰，將會給整個世界經濟體系帶來巨大的災難。而由于美元的霸權地位，美國雙赤字問題并沒有動搖美國經濟的根基。只要美元的霸權地位依舊存在，美聯儲就完全可以通過貨幣的發行來解決美國國債的問題。

歐元區問題將損害全球經濟前景，因此買入美元是未來3-6個月最青睞的交易策略；此外，避險情緒的加劇可能也會損害澳元等更高收益率的貨幣以及亞洲許多新興市場貨幣。不過，由于美國自身也存在財政問題，因此，從更長的時間來看，實際上是看跌美元的。

人民幣兌美元匯率連續12個交易日觸及跌停。這一現象認為目前市場人民幣對美元匯率的看法有了分歧，多空力量相對均衡。另外，人民幣的雙向波動也可能成為未來人民幣在外匯市場上的一個趨勢，單邊上漲或單邊下跌的局面或許會有所改變。

黃金 高位震蕩機會仍存

黃金和其他投資產品的相關度較低，在后金融危機時代，具有增值避險特征的黃金成為資產配置的重要組成部分。黃金需求的增長非實物黃金，而是為對沖系統風險、抵御通貨膨脹以及資金避險方面的投資或投機需求，一旦市場出現反轉信號，高流動性的投機資金的迅速撤離必然會使黃金市場過度失血，導致黃金價格超預期回調。近期因為美元的強勢，短期內造成金價回落到1600美元之下。

保險 家庭資產配置不可或缺

作為一種以保障功能為主、可以有效分散風險的投資理財產品，保險仍然是家庭資產配置中不可或缺的品種之一。

隨著壽險產品投資收益的提高，銀行短期理財產品銷售受限，居民投資收益預期趨于下降，壽險產品有望在居民資產配置中獲得更大份額，人身險業務有望進入恢復增長期。2012年非壽險增速將放緩，產壽險周期轉換跡象隱現。

從壽險公司自身看，保險投資環境的轉好，有利于壽險產品投資收益提高，并為壽險產品與其他金融理財產品的競爭奠定堅實基礎。一度被銀行理財產品擠壓的保險產品發展空間將得到釋放。

從“分紅險”的年度收益看，目前保險業整體的分紅收益水平基本保持在3.5%-5%左右，個別優秀的公司更高，甚至達到7%以上。這意味著不論牛市還是熊市，投保人都能享受到基本相同或相對較高的回報率，跑贏CPI基本上不是問題。

收藏 高回報相伴高風險

藝術品投資逐漸成為當前投資熱點。不過藝術品投資的門檻較高，需要謹慎入市，需要一定的藝術鑒賞水平。黃花梨木制品、粉彩瓷、青花瓷、名人字畫、珍貴玉石都是近期收藏的熱點品，具有一定的升值空間，同時也伴隨著較大的風險在其中。

2011年，也是收藏品瘋狂的一年，不少收藏品一倍甚至幾倍地上漲。其中的風險不容小覷。搞收藏不僅需要資金，需要膽量，而且需要專業知識和豐富的經驗，如果不具備這些，那么，搞收藏基本上會去交學費。收藏品都是以少精稀為主要的，就因為它少才值錢。大家在投資這些方面的東西時，辨別真偽是最主要的。同時如何能夠保管好它，也存在一定的風險。