固定收益

目錄: 1、固定收益; 2、作用; 3、國債; 4、金融債; 5、銀行存款; 6、風險收益; 7、特點

固定收益

固定收益是投資者按事先規(guī)定好的利息率獲得的收益，如債券和存單在到期時，投資者即可領(lǐng)取約定利息。固定收益類投資指投資于銀行定期存款、協(xié)議存款、國債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券、債券型基金等固定收益類資產(chǎn)。我們可以按照銀行定期存款、國庫券等金融產(chǎn)品的特性來理解“固定收益”的含義，一般來說，這類產(chǎn)品的收益不高但比較穩(wěn)定，風險也比較低。

作用

固定收益

發(fā)行金融債券的好處比較有效地解決了這個矛盾[1] 。債券在到期之前一般不能提前兌換，只能在市場上轉(zhuǎn)讓，從而保證了所籌集資金的穩(wěn)定性。同時，金融機構(gòu)發(fā)行債券時可以靈活規(guī)定期限，比如為了一些長期項目投資，可以發(fā)行期限較長的債券。因此，發(fā)行金融債券可以使金融機構(gòu)籌措到穩(wěn)定且期限靈活的資金，從而有利于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，擴大長期投資業(yè)務(wù)。由于銀行等金融機構(gòu)在一國經(jīng)濟中占有較特殊的地位，政府對它們的運營又有嚴格的監(jiān)管。

國債

國債是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。由于國債以中央政府的稅收作為還本付息的保證，因此風險小、

可享受稅收優(yōu)惠、流動性強等特點，因而利率也較其他債券和銀行儲蓄存款低。

金融債

金融債券是由銀行和非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的債券。

金融債券能夠較有效地解決銀行等金融機構(gòu)的資金來源不足和期限不匹配的矛盾。一般來說，銀行等金融機構(gòu)的資金有三個來源，即吸收存款、向其他機構(gòu)借款和發(fā)行債券。存款資金的特點之一，是在經(jīng)濟發(fā)生動蕩的時候，易發(fā)生儲戶爭相提款的現(xiàn)象，從而造成資金來源不穩(wěn)定;向其他商業(yè)銀行或中央銀行借款所得的資金主要是短期資金，而金融機構(gòu)往往需要進行一些期限較長的投融資，這樣就出現(xiàn)了資金來源和資金運用在期限上的矛盾，因此，金融債券的資信通常高于其他非金融機構(gòu)，違約風險相對較小，具有較高的安全性。所以，金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券，但高于風險更小的國債和銀行儲蓄存款利率(而且發(fā)行金融債券不用繳納存款準備

銀行存款

所謂投資有風險，收益越高的投資其風險相對也會越高。有些人可憑借自己的對金融的深入了解進行高收益的投資，由于有較高的資歷風險也相對降低。但是有高水平金融了解的人畢竟是少數(shù)，對于廣大的人們?nèi)罕娺@些投資風險是難以承擔，那么銀行固定存款收益與銀行利息就是很不錯的選擇，雖然收益小但是風險也很小，所需要管理的難度也較小。

風險收益

固定收益證券能提供固定數(shù)額或根據(jù)固定公式計算出的現(xiàn)金流。例如，公司債券的發(fā)行人將承諾每年向債券

固定收益

持有人支付一筆固定數(shù)額的利息。其他所謂的浮動收益?zhèn)瘎t承諾以當時的市場利率為基礎(chǔ)支付利息。

例如，某一債券可能以高于美國國庫券利率兩個百分點的利率支付利息。除非借款人被宣布破產(chǎn)，這類證券的收益支付將按一定數(shù)額或一定公式進行，因此，固定收益證券的投資收益與債券發(fā)行人的財務(wù)狀況相關(guān)程度最低。

然而，固定收益證券的期限及支付條款卻是多種多樣的。作為一個極端，貨幣市場中交易的是短期的、高流動性的，并且通常是極低風險的固定收益證券，貨幣市場證券的例子包括美國聯(lián)邦國庫券及銀行大額存單。與此相反，固定收益證券資本市場中交易的則是長期債券，像聯(lián)邦債券以及由聯(lián)邦機構(gòu)、州、市、公司等發(fā)行的長期債券。

這些債券有的非常安全，只有極小的違約風險(如聯(lián)邦債券)，有的則相對風險較大(如高收益?zhèn)蚶鴤?。這些債券在向投資者支付利息及在發(fā)行者破產(chǎn)情況下對投資者的保護方面，也同樣具有很大的差異性。我國市場上的固定收益類產(chǎn)品主要有國債、中央銀行票據(jù)、企業(yè)債、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和可轉(zhuǎn)換債券。從存量來看國債和央行票據(jù)構(gòu)成了我國固定收益類證券的主體，可轉(zhuǎn)債、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品以及無擔保企業(yè)債也正在快速的發(fā)展。

金融債券是由銀行和非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的債券。在英、美等歐美國家，金融機構(gòu)發(fā)行的債券歸類于公司債券。在我國及日本等國家，金融機構(gòu)發(fā)行的債券稱為金融債券。