簡介

不久前，山西首富李兆會與女星車曉離婚的消息被炒得沸沸揚揚。近日，李兆會又在A股市場上引起業(yè)界的關注。4月20日，李兆會大規(guī)模拋售其持有的 山西證券 (002500：8.38， -0.17 ， ↓-1.99 ) 股權500.88萬股，套現(xiàn)約4052.12萬元。此次賣出股票的時點，剛好是山西證券公布2011年年報和今年一季報之前兩個交易日，這已涉嫌違反證監(jiān)會和交易所有關規(guī)定。身為證券公司董事，明知故犯太可氣!

對于李兆會第二次拋股是否違規(guī)，山西證券董秘稱，將進一步核實。不過，即使確實存在違規(guī)交易，一般處罰對他而言也是“毛毛雨”，可以數(shù)錢偷著樂。李兆會兩次減持套現(xiàn)超2.5億，豈能在乎支付3-30萬元的懲罰性違約金;身為海鑫鋼鐵集團有限公司和山西海鑫實業(yè)股份有限公司的董事長，他豈能在乎山西證券董事職務，而且“他平時也不參與公司的日常管理。”

處罰無關痛癢，并不意味著李兆會沒有軟肋。作為多家公司的高管，他當然知道誠信和資本市場的重要性，否則為這4千萬會損失更多。交易所公開認定其為不適當人選，讓他與資本市場絕緣，無疑是李兆會最大損失。其實，他完全沒有必要“頂風作案”，選擇敏感時點減持也許只是無心之過。既然知錯，亡羊補牢為時未晚，態(tài)度誠懇和糾錯得當可換取監(jiān)管部門從輕處罰和投資者諒解。

對監(jiān)管部門而言，李兆會違規(guī)套現(xiàn)從重處罰是應該的，不然難以服眾和保護股民利益。一些高管雖然薪金不低，但和他們持有的大量低價原始股套現(xiàn)獲得的收益相比，卻是小巫見大巫，為了將紙上富貴及時變現(xiàn)，難以忍受慢慢減持“折磨”的他們寧可“抓大放小”，千方百計違規(guī)套現(xiàn)，甚至不惜辭去高薪職位。因此，打擊違法行為“不手軟”是必須的，可以起到威懾后來者的目的。

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對上市公司而言，對高管套現(xiàn)行為缺乏必要的監(jiān)督和細節(jié)披露，成為高管毫無顧忌紛紛違規(guī)套現(xiàn)的重要誘因。雖然山西證券制定了《內(nèi)幕信息知情人登記制度》，公司董事、監(jiān)事及高管對大小非違規(guī)減持處罰措施了然于胸，但仍難阻李兆會年報和季報披露前進行套現(xiàn)。公司董秘事后表示，“確實不太清楚股東有什么想法”，也都難辭其咎，上市公司必定一道受到交易所的處罰。

面對頻繁的高管減持，作為投資者一定要有自我防范意識，控制投資風險。一方面不要在大漲之后買進股票，這很容易使自己陷入被動，甚至成為大小非套現(xiàn)的接盤者。另一方面，應對出現(xiàn)異常波動的股票保持警惕，不要盲目跟風，防范投資風險。只有如此，投資者才能把高管違規(guī)減持帶來的投資風險降低到最低程度，否則，二級市場投資者將為上市公司重要股東兌現(xiàn)巨利買單。