溫哥華證券交易所簡介

溫哥華股票交易所（VSE）（簡稱：溫交所）成立于1907年，它的出現本來是為加拿大西部的資源經營性企業提供資金支持，如采礦、石油以及天然氣等行業。現在溫交所已經開始轉向積極扶持高科技企業的成長。

溫交所主要由兩個板塊構成：創業板和高級板（Advanced Board，或稱主板）。其中創業板專為中小企業而設，上市的門檻要求比較低，不要求業績表現，注重的是企業的管理層質量以及公司的發展潛力。

針對新興企業的發展需要，溫交所特別設計了"創業資本融資庫（VCP） "，使企業上市的要求進一步降低。這一上市方式只要求一個合格的管理層以最低10萬加元注冊成立一家公司，然后再由一家會員公司作為保薦人實施上市策略，就可以融到20萬至50萬加元的資金。但這時的上市只是有條件上市。在融資成功后，企業將有18個月的時間來尋找投資機會，一旦決定經營方向并得到VSE 和股東對這一所謂"合格交易（Qualifying Transaction）"的認可，企業就可以擺脫"有條件上市"的地位，實現其股票真正在交易所進行交易。"合格交易"就是使企業能夠達到完全上市地位的投資項目。每個管理層可以同時成立3個這樣的VCP公司。

溫交所提供的服務還包括一項被稱為"上市前審批程序（PREP）"的獨特的單元。它的工作重點在于幫助企業調整資本結構、研究主創人員的資歷并分析在上市過程中可能遇到的管制障礙。它為所有考慮在溫交所上市的公司提供事前的咨詢服務：

• 向所有申請人解釋VSE的上市程序
• 討論每個企業各自的經營計劃書
• 進行各個行業的專業咨詢
• 強調重要的上市要求
• 提供可能的保薦人候選名單
• 提供同類上市公司的情況

溫交所的這些政策及程序是專門針對中小企業而設計的，它自身的定位也是要成為"全球領先的風險投資證券交易所"。從規模上來講，溫交所是北美第四大交易所，位居納斯達克、紐約證券交易所（NYSE）和多倫多證券交易所（TSE）之后。

溫交所另外一個優勢在于溫哥華是一個具有悠久華人文化的地區，從這一角度上考慮，溫交所同時具備了香港聯交所的區位優勢與北美市場的高效性的雙重優勢。

在交易設施和監管手段方面，溫交所也具備相當實力。它獨有的溫哥華計算機化交易（VCT）系統被認為是世界上的領先系統，目前已推廣到全球的其它六個股票市場。它還擁有"溫哥華國際證券交易系統"（VISTA），這套系統是VSE專門為日益增長的澳大利亞及亞太地區的業務量而設計的一種新產品，能夠完成部分亞太股票的24小時全天候交易。同時VSE還有"國際聯盟伙伴"（International Associates，簡稱IA）。IA可以通過幾種方式在亞太地區為客戶買賣在VSE上市的股票。

比較起來，溫交所的上市要求是在一定規模的交易所中最低的，對于中國企業最關心的資本數量，它只要求40萬加元的種子資本就可以達到創業板的首次上市要求。對于中國真正需要資本注入的中小企業而言，在溫交所上市的唯一障礙恐怕是對于該交易所的了解程度。由于溫交所所在的俾詩省尚未與中國證監會達成監管備忘錄，再加上溫交所在國內證券界的曝光次數不多，所以中國企業很少會想到加拿大的資本市場。

加拿大上市費用：（多倫多證券交易）上市申請費為1.7萬元加幣，保薦費為5.3萬元加幣，審計、評估費為4.8萬元加幣，律師及會計師費用由20萬加幣到50萬加幣不等，上市維持費用為5.5萬到11萬元加幣。