Theta值的計算公式

公式為：Theta＝期權價格的變化／距離到期日時間的變化

因此按照公式計算的theta是正值。但一般用負來表示，以提醒期權持有者，時間是敵人。對于期權部位來說，期權多頭的theta為負值，期權空頭的theta為正值。負theta意味著部位隨著時間的經過會損失價值。對期權買方來說，Theta為負數表示每天都在損失時間價值；正的Theta 意味著時間的流失對你的部位有利。對期權賣方來說，表示每天都在坐享時間價值的入。

舉例來說，以6月 5日的收盤數據計算，國電JTB1的理論價格為9.337元，內在價值為9.31元，Theta值為-0.107，這意味著在其他條件不變時，持有國電 JTB1理論上大約每天損耗0.04分錢。值得一提的是，Theta一般都是負值，意味著隨著時間的流逝，權證的時間價值將減少。

Theta值的作用

衡量權證的時間價值的折損的速度。

Theta值的特點

Theta的數值通常為負值，其絕對值會隨時間消逝而變大，

也就是說愈接近到期日，權證的時間價值消失的速度會愈快，

最后到期時權證的時間價值應等于0。

Theta值在權證中含義

隨著權證的剩余期限的縮短，Theta的數值理論上會相對上升。也就是說，越臨近到期日，時間值損耗得越快。尤其是臨近到期日的價外權證，由于內在價值為零，其價值僅僅包含時間價值，因此時間值損耗非常厲害。投資者如果投資這樣的權證，一旦看錯方向，持有權證的成本是很高的。

假設其他條件不變時，投資者可以利用Theta值粗略計算繼續持有權證的時間成本。Theta的數值越大，成本就越高。因此，在震蕩行情中，長期持有權證，尤其是Theta數值較高的權證是不劃算的。因為即使其他條件不變，投資者也將不斷遭受權證時間價值損耗所帶來的損失，臨近到期的權證更是如此。因此，只有在趨勢明朗時，投資者長期持有權證才較為劃算。