基點模型
基點模型(Basis Point Model)
什么是基點模型
基點模型是指一種用于決定期貨套期合約份數的模型。這是一個通過考察收益率的一個基點變化對期貨價格的影響，來確定期貨合約套期規模的模型。
基點模型的應用
基點模型的一個基本職能是用于計算套期比率。
其計算公式是：
套期比率＝ | 收益率變動一個基點所造成的現貨工具價格的變化率 | |
| 收益率變動一個基點所造成的期貨工具價格的變化率 |
例如，一個基點利息率的變化可以引起90天短期國庫券期貨合約25美元價格變化，也可以造成同等面值180天商業票據50美元價格變化。可見，同樣收益率的商業票據價格的變化是90天短期國庫券價格變化的兩倍。因此，利用上述模型可知其套期比率為：套期比率：
(美元)
這就是說，如果用短期國庫券期貨合約對發行上市的商業票據進行套期，就要做兩倍于商業票據的交易。否則，低于此比例的交易，就是不足值的套期交易。
參考文獻
- ↑ 劉迎秋.現代期貨大辭典[M].ISBN:7-01-002459-6/F830.9-61.人民出版社,1996
