什么是反向交易

反向交易是指交易者在組貨市場(chǎng)上的同一個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行的與起初買(mǎi)入(或賣(mài)出)的期貨合約在品種、數(shù)量、交割日期都完全相同、但方向相反的操作。

反向交易的應(yīng)用

交易者通過(guò)反向交易對(duì)沖平倉(cāng)，即可完成一個(gè)完整的交易過(guò)程，了結(jié)手中持有的交易頭寸，退出市場(chǎng)。

例如，某交易者在5月10日以2841元的價(jià)格買(mǎi)入了9月到期的綠豆臺(tái)約15手，又于同一日內(nèi)以2895元的價(jià)格賣(mài)出了9月到期的綠豆合約15手。這樣，該交易者在5月10日不但利用反轉(zhuǎn)交易使以前買(mǎi)入的綠豆合約實(shí)現(xiàn)了對(duì)沖平倉(cāng)，而且也獲得了可觀的收益。應(yīng)注意的是，從事反向交易的關(guān)鍵在于買(mǎi)賣(mài)的合約品種、數(shù)量、到期日與起初買(mǎi)入(或賣(mài)出)的合約必須完全相同，方向完全相反。否則，交易者等于又增加了同一合約的持倉(cāng)數(shù)量，而使自己手中持有頭寸平倉(cāng)。

反向交易的分析

為了通過(guò)對(duì)沖而了結(jié)手中持有某種期貨合約的責(zé)任，交易者必須進(jìn)行一筆與手持頭寸相反的交易，即多頭賣(mài)出，空頭買(mǎi)入，并且買(mǎi)賣(mài)的品種和強(qiáng)量必須相同，這樣其持有的凈頭寸才能為零，從而才能完成一個(gè)期貨投資的全過(guò)程，結(jié)束交易。期貨市場(chǎng)的反向交易不要求交易者必須和第一筆交易的對(duì)手進(jìn)行反向操作，而是可以和任何一個(gè)第三者邊行反向交易。因?yàn)椋谪浨逅憬Y(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)于買(mǎi)者始終是賣(mài)者，而對(duì)于賣(mài)者則始終是買(mǎi)者。反向交易的過(guò)程如同下表所示：

注意觀察上表即可發(fā)現(xiàn)，第一方經(jīng)過(guò)反向操作，平倉(cāng)了結(jié)了手中持有的交易頭寸，而第二方和第三方在這時(shí)還沒(méi)有平倉(cāng)，他們還必須通過(guò)交易所通過(guò)反向操作，平倉(cāng)后才能了結(jié)手中持有的交易頭寸，退出市場(chǎng)。

由于反向交易可以和任一第三者進(jìn)行，這樣就使得期貨市場(chǎng)具有了高度流動(dòng)性，交易者可以隨時(shí)進(jìn)入，也可以隨時(shí)退出。其直接責(zé)任方不是自己的交易對(duì)手，而是期貸交易所的結(jié)算公司。