什么是不執行指令

不執行指令是指交易者所發出的不符合交易規則要求或無法執行而被拒絕執行的指令。

不執行指令的類型

一般而言，不執行指令主要分兩種類型：一種是交易者發出的指令，由于指令給定的價格與實際差異較大，無法入市進行撮合成交。

例如，某交易所的最新玉米成交價為每噸1000元，某交易者輸入買入指令，買入價格為每噸900元。在價格無大的波動的情況下，這一指令雖然是有效的，但卻是無法執行的。因為它定的買入價過低，只能存儲起來，等待機會予以執行。

另一種類型為指令不規范或不符合交易系統要求而被拒絕執行的指令。這種類型的指令包括交易者指令有誤、交易者保證金數量不足等等。

例如，某交易者欲買入某月份玉米期貨100手，價格為每噸1000元。如果按5%的保證金比率計算，則最低需要交易保證金50000元。如果這時該交易者的資金帳戶上實存資金只有40000元，那么，在其將指令輸入交易系統時，將反饋出保證金數量不夠，指令將被拒絕執行。交易者發出的各種錯誤指令，包括交易單位有誤(如某交易所規定一手銅為25噸，而交易者不按要求輸入)、價位變動量有誤、交易密碼有誤等等，一旦出現這類錯誤，相關指令都將被作為無效指令而拒絕執行。從而，這類指令也就成了不執行指令。