對沖平倉的盈虧計算

對沖平倉是絕大多數合約的了結方式。利用對沖平倉了結期貨交易時，其實現盈虧的計算公式如下：

• 買方(多頭)盈虧額 =(平倉賣出價-合約買入價)×合約份數×合約單位
• 賣方(空頭)盈虧額 =(合約賣出價-平倉買入價)×合約份數×合約單位

例1：買入——賣出

2.10 ：2200元/噸買入50手，每手10噸，計500噸；保證金余額：60萬元，結算價=成交價

3.10：2250元/噸平倉30手，手續費10元/手，保證金比例為5%

2.10開倉：占用保證金=2200×500×5%=55000元；交易手續費=10×50=500元

3.10平倉:平倉利潤=（2250-2200）×300=15000元；交易手續費=10×30=300元

例2：賣出——買入

3.8：存入保證金60萬元

3.10：賣出6月份的鋁期貨合約100手，每手5噸計500噸，成交價16000元/噸，保證金比例5%。手續費為成交金額的0.06%

3.20：以16200元/噸的價位平倉50手

4.26：將持倉的50手按15850元/噸的價位全部平倉

3.10：開倉100手。手續費=16000×500×0.06%=4800元；占用保證金=16000×500×5%=400000元

3.20：平倉50手。平倉盈虧=（16000-16200）×50×5= - 50000元；手續費=16200×250×0.06% = 2430元

4.26：平倉50手。平倉盈虧=（16000-15850）×50×5 = 37500元；手續費=15850×250×0.06% = 2377.5元

對沖平倉與強制平倉的區別

對沖平倉的期貨合約必須是相同的商品期貨及相同的合約張數。企業通過賣出或買入以前持有的買入或賣出的合約以了結交易，發生的平倉盈虧作為增減“期貨保證金”。

在交易過程中，期貨交易所按規定采取強制平倉措施，其發生的平倉虧損，由會員或客戶承擔。實現的平倉盈利，如屬于期貨交易所因會員或客戶違規而強制平倉的，由期貨交易所計入營業外收入處理，不再劃給違規的會員或客戶；如因國家政策變化及連續漲、跌停板而強制平倉的，則應劃給會員或客戶。

參考文獻

1. ↑ 王銀鳳.第九章 商品期貨會計[j].2005.11.20