什么是差滿持倉費(fèi)用市場

差滿持倉費(fèi)用市場是指期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格與持倉費(fèi)用之和的市場。持倉費(fèi)用是持有現(xiàn)貨直至期貨到期交割期間所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用總和。

差滿持倉費(fèi)用市場解析

例如，假定持有每噸小麥3個(gè)月所需的持倉費(fèi)用為8元，1月份小麥的現(xiàn)貨價(jià)格為每噸1700元，3月份期貨價(jià)格應(yīng)該是每噸1708元。如果這時(shí)小麥的實(shí)際市場價(jià)格是每噸1703元，那么，在這種情況下所形成的市場，就是差滿持倉費(fèi)用市場。

差滿持倉費(fèi)用市場產(chǎn)生原因

造成差滿持倉費(fèi)用市場的原因主要有：

第一，現(xiàn)貨商品供給不足。例如，在供應(yīng)短缺的情況下，其現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)超過期貨價(jià)格。又如，在農(nóng)產(chǎn)品收獲季節(jié)之前，由于貯量降至最低，而人們?nèi)匀恍枰５氖称饭?yīng)，其現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)大幅上升，而期貨價(jià)格卻可能低于現(xiàn)貨價(jià)格與持倉費(fèi)用之和。

第二，過度投機(jī)。對(duì)某些商品現(xiàn)貨的過度買入和對(duì)相同商品期貨的過度賣出，均可在一定程度上造成期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格與持倉費(fèi)用之和的后果。