什么是基礎利率互換

基礎利率互換是指浮動利率之間的互換，即有不同期限的基礎浮動利率的金融憑證之間的利息互換。在以浮動利率籌借中長期的方法中，最主要的是以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為基準的借款，此外還有以美國貨幣市場上的定期存單利率、商業票據利率以及國庫券利率為基準利率的借貸。

基礎利率互換實例分析

例如美國商業票據利率對倫敦同業拆放利率之間的利息互換。美國甲公司不能自行發行商業票據，但它希望以商業票據利率為基準利率籌借資金。而乙公司能單獨發行商業票據，但它想對其歐洲的子公司提供以倫敦銀行同業拆放利率為基準利率的資金。通過下列步驟，實行浮動利率互換，即可同時滿足兩公司的需要。首先，中介銀行將以倫敦銀行同業拆放利率為基準利息籌借的本金貸給甲公司，并收取商業票據利率為基準的利息。然后，乙公司將在票據市場上籌借到的本金貸給歐洲的子公司，收取倫敦同業拆借為基準的利息。最后，中介銀行與乙公司簽訂合同，以實現商業票據基準的利息對倫敦同業拆借為基準的利息，實行兩個公司之間浮動利息的互換。

參考文獻

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