集中撮合交易的交易概況

按照集中撮合進行的外匯交易，外匯交易雙方集中在固定的交易場所內，按照價格優先、時間優先等原則買賣外匯，因此，這種交易形式也被稱為場內交易。然而受到交易所內交易席位的限制，更多的外匯交易者并不能直接進入交易所參與競價，而是通過委托場內有資格的交易商進行外匯買賣。由此形成的外匯交易市場被稱為場內市場。在外匯交易比較發達、外匯交易品種較多的西方發達國家,場內市場比較成熟。例如在美國，芝加哥交易所、紐約交易所主要進行貨幣期貨和貨幣期權交易。

按照集中撮合進行的外匯交易，其匯率由外匯交易雙方對匯率的競爭報價所確定。為數眾多的外匯交易指令聚集在交易所里，交易雙方的代表在拍賣形式的喊價中尋找合適的匯率。當買方提出購買一定外匯的意愿時，外匯交易賣方就會報上自己愿意賣出外匯的匯率，外匯買方就可以從眾多的匯率報價中選擇最低的報價，這樣，外匯交易雙方就按照此匯率完成外匯交易。同樣，當賣方提出賣出一定外匯的意愿時，外匯交易的買方就會報上自己愿意購買外匯的匯率，外匯賣方就可以從眾多的匯率報價中選擇最高的報價。如果連續的外匯交易中，外匯買方和賣方不斷地提出購買和賣出意愿，同時，相對應的外匯賣方和外匯買方不斷地競爭報價，那么通過這種交錯的連續競價過程就確定了匯率，此時的匯率就是競爭所產生的均衡匯率。但是，這種均衡匯率的產生也有不足之處，因為競爭產生的匯率可能是非理性的；另外，這種匯率的產生缺乏討價還價的余地。