基金估值的目的

基金資產(chǎn)估值的目的是客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價值，并與一定標(biāo)準(zhǔn)比較后，衡量基金是否貶值、增值。依據(jù)經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計算出的基金單位資產(chǎn)凈值，是計算基金申購與贖回價格的基礎(chǔ)。

基金估值的對象

基金估值的對象指基金所持有的全部資產(chǎn)，包括股票，債券及配股權(quán)證等證券類資產(chǎn)，銀行存款、清算備付金等現(xiàn)金類資產(chǎn)，應(yīng)收利息等應(yīng)收項(xiàng)目、以及按照有關(guān)法規(guī)規(guī)定應(yīng)作為資產(chǎn)類的投資估值增值等。同時，為了計算基金資產(chǎn)凈值，也需對基金所承擔(dān)的所有負(fù)債進(jìn)行評估。

基金估值的原則

按照《證券投資基金會計核算辦法》規(guī)定，基金估值應(yīng)遵循以下原則：

1．任何上市流通的有價證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價(平均價或收盤價)估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價估值。

2．未上市的股票應(yīng)區(qū)分以下情況處理：

(1)配股和增發(fā)新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價估值；

(2)首次公開發(fā)行的股票，按成本估值。

3．配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，按市價高于配股價的差額估值；如果市價低于配股價，估值為零。

4．如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進(jìn)行估值不能客觀反映其公允價值，基金管理公司應(yīng)根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。

5．如有新增事項(xiàng)，按國家最新規(guī)定估值。

基金估值的程序及估值日的規(guī)定

(一)估值的程序

縱觀世界各國的基金估值程序，主要有以下方式：

1．由基金管理人獨(dú)立完成基金的估值并對外公告單位基金資產(chǎn)凈值，基金管理人承擔(dān)全部估值差錯的責(zé)任；

2．基金管理人完成估值后，交由基金托管人復(fù)核，基金管理人對外公告單位基金資產(chǎn)凈值，雙方各自承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任；

3．由基金管理人委托托管人或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行估值，托管人或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)將估值結(jié)果通知管理人，由管理人對外公告單位基金資產(chǎn)凈值。托管人或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)承擔(dān)全部估值差錯的責(zé)任。

在我國，基金日常估值由基金管理人和托管人同時進(jìn)行。基金單位資產(chǎn)凈值由基金管理人完成估值后，將估值結(jié)果以書面形式報給基金托管人，基金托管人按基金契約規(guī)定的估值方法、時間、程序進(jìn)行復(fù)核，基金托管人復(fù)核無誤后返回給基金管理人。當(dāng)基金估值出現(xiàn)錯誤時，基金管理人應(yīng)當(dāng)立即公告、予以糾正，并采取合理的措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大；估值錯誤偏差達(dá)到基金資產(chǎn)凈值的一定比例時，基金管理人應(yīng)當(dāng)通報基金托管人并報中國證監(jiān)會備案。因基金估值錯誤給投資者造成損失的應(yīng)先由基金管理人承擔(dān)，基金管理人對不應(yīng)由其承擔(dān)的責(zé)任，有權(quán)向過錯人追償。

(二)估值日的確定

估值日是指對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值的實(shí)際日期。因管理制度和基金種類的不同，基金資產(chǎn)估值日的具體規(guī)定也不相同。不過各國通常都規(guī)定，基金管理人必須在每一個交易日或每周一次或至少每月一次對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值并對外公告。我國證券投資基金管理人和托管人每日對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。