股息再投資計(jì)劃

股息再投資計(jì)劃(Dividend Reinvestment Plan,DRIP)

目錄: 1、什么是股息再投資計(jì)劃; 2、股息再投資計(jì)劃形式; 3、股息再投資計(jì)劃的利用; 4、參考文獻(xiàn)

什么是股息再投資計(jì)劃

股息再投資計(jì)劃是指公司將普通股股東分得的股息，用于購(gòu)買(mǎi)額外的公司普通股股票的一種安排。股息再投資計(jì)劃始于本世紀(jì)60年代，發(fā)展于70年代。到1984年，美國(guó)已有1000多家公司提出了普通股股東的股息用于再投資的計(jì)劃。

各個(gè)公司的股息再投資計(jì)劃的形式可能有些差異，但是，它們?nèi)季哂幸粋€(gè)共同的特征，那就是普通股股東的股息自動(dòng)地再投資于公司額外普通股股票。對(duì)于普通股股東來(lái)說(shuō)，他們?cè)诿考净蛎磕耆〉玫墓上?shù)量，要想用來(lái)購(gòu)買(mǎi)公司普通股股票，相對(duì)來(lái)說(shuō)是太少了。或者換言之，他們?nèi)〉玫纳倭抗上ⅲ蛔阋再?gòu)買(mǎi)公司的整股普通股股票。再者，投資者通過(guò)經(jīng)紀(jì)人購(gòu)買(mǎi)普通股股票，還要支付傭金，這又加大了投資者購(gòu)買(mǎi)股票的成本。但是，通過(guò)股息再投資計(jì)劃，公司允許普通股股東用他們的股息每次購(gòu)買(mǎi)幾分之幾的碎股，直到他們的資金足以取得整股股票。雖然股息再投資計(jì)劃也要求普通股股東支付一部分購(gòu)買(mǎi)股票的服務(wù)性費(fèi)用，但是，這種服務(wù)性費(fèi)用比起經(jīng)紀(jì)人傭金來(lái)說(shuō)，則是少多了。

股息再投資計(jì)劃為普通股股東提供的自動(dòng)地低費(fèi)用地增加普通股股票的便利條件和方式，是股息再投資計(jì)劃能夠得以推行的根本原因。

股息再投資計(jì)劃形式

股息再投資計(jì)劃常見(jiàn)的有兩種形式。一是銀行代理再投資形式，二是公司代理再投資形式。下面予以簡(jiǎn)要介紹。

1．銀行代理再投資

由于銀行能動(dòng)員所有的資金并能在分開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)股票，從而它們就可以作為公司或公司股東的代理人，為公司或股東再投資計(jì)劃的實(shí)施代理收取現(xiàn)金股息并向股東提供進(jìn)行額外現(xiàn)金分配的選擇權(quán)等業(yè)務(wù)。再者，由于銀行能夠購(gòu)買(mǎi)大宗的股份，從而就可以大幅度地減少購(gòu)買(mǎi)股份的傭金成本。因此，對(duì)所有投資者來(lái)說(shuō)，通過(guò)銀行實(shí)現(xiàn)股息再投資計(jì)劃，他們會(huì)得到購(gòu)買(mǎi)股票成本低的好處。

2．公司代理再投資

公司代理再投資，是由公司發(fā)行新的股票以收回現(xiàn)金股息。這樣，由公司支付的現(xiàn)金股息通過(guò)新股份的發(fā)行又流回公司。當(dāng)然，公司股東仍然留有進(jìn)行額外分配的選擇權(quán)。一般來(lái)說(shuō)，這種形式的股息再投資計(jì)劃適用于公用事業(yè)公司。

股息再投資計(jì)劃不僅有利于投資者，而且也有利于公司。第一，公司可以減少支付股息的手續(xù)費(fèi)，第二，公司可以節(jié)約募集資本的費(fèi)用，第三，公司還可以享受稅收待遇。

股息再投資計(jì)劃的利用

如果你有意購(gòu)買(mǎi)一家公司的股票，但是沒(méi)有足夠的資金滿足最低投資數(shù)額的要求，或者說(shuō)你不愿意支付傭金費(fèi)用，那么直接從公司購(gòu)買(mǎi)股份便是你的最好選擇。許多公司都有一些計(jì)劃，允許你用股息紅利再投資購(gòu)買(mǎi)該公司增加的股份。之所以稱其為股息再投資計(jì)劃(DRIPs)，是因?yàn)檫@些計(jì)劃允許你把賺取的股息紅利保留在存款賬戶上，用來(lái)購(gòu)買(mǎi)原股票的增發(fā)部分。

為了參與這個(gè)計(jì)劃，你必須持有一種或多種股票。許多公司還提供了直接購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃(DPPs)，利用該計(jì)劃你司在購(gòu)買(mǎi)原始股份時(shí)無(wú)須交納任何傭金和手續(xù)費(fèi)。DRIPs的一個(gè)最主要的優(yōu)點(diǎn)是，能使你以相對(duì)較小的數(shù)額投資于合你意的、前途無(wú)量的大公司，類似IBM的許多規(guī)模龐大、歷史悠久、長(zhǎng)期以來(lái)給予股東穩(wěn)定回報(bào)的大公司都可以提供DRIPs和DPPs。這些大公司之所以偏愛(ài)這類計(jì)劃，是因?yàn)樗鼈兿虢璐宋切┲覍?shí)可靠的長(zhǎng)期投資者。DRIPs另外的5個(gè)優(yōu)點(diǎn)概括如下：

1．它是使你的投資組合多樣化的一條低成本的捷徑。例如，如果你投資250美元購(gòu)買(mǎi)了12個(gè)互不相關(guān)行業(yè)的股票，那么，你就把投資分散到了12個(gè)行業(yè)。這類似于共同基金，但卻沒(méi)有任何手續(xù)費(fèi)。

2．你可以在任何時(shí)候很容易地出售你的股份。不同的公司收取的銷售費(fèi)用是不同的，所以應(yīng)該仔細(xì)檢查它們的收費(fèi)，并與經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用進(jìn)行比較，以確保你做的交易最為合算。

3．從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有計(jì)劃的投資能夠降低你的風(fēng)險(xiǎn)。按照一個(gè)固定的周期(例如每月一次)參與這項(xiàng)投資計(jì)劃，你既可以在市場(chǎng)的繁榮時(shí)期，又可以在蕭條時(shí)期極大地?cái)U(kuò)張自己的購(gòu)買(mǎi)力。

4．你的資金將會(huì)以高于平均收益率的速度增值。過(guò)去50年的歷史表明，對(duì)于那些穩(wěn)健的投資者來(lái)說(shuō)，股票市場(chǎng)是一處極好的投資場(chǎng)所。如果你在股票市場(chǎng)做長(zhǎng)期投資，你應(yīng)該也能收益很好。

5．DRIPs是很好的投資選擇之一，對(duì)你的孩子來(lái)說(shuō)，也是一種學(xué)習(xí)投資知識(shí)的工具。用少量的資金，你可以幫助他們以DRIPs方式投資于他們所熟悉的公司，如麥當(dāng)勞公司(MeDonald’s)，并隨著這些公司的快速成長(zhǎng)就可以在紐約股票交易所(New York Stock Exchange)觀察到這些股票飆升的景象。