什么是股票評價

股票評價是對股票的對股票投資價值和投資風(fēng)險的總體評估。

股票評價的主要方法是計算其價值，然后和股票市價比較，視其低于、高于或等于市價，決定買入、賣出或繼續(xù)持有。

股票評價的基本模式

股票評價的基本模式：

式中：

P0──目前普通股市價；Dt──t年的股利；Rs──貼現(xiàn)率即必要的收益率；t──年份；

其中Dt的多少取決于每股盈利和股利支付率兩個因素；貼現(xiàn)率可以根據(jù)股票歷史上長期的平均收益率確定，也可以參照債券收益率加上一定的風(fēng)險報酬率確定，更常見的方法是直接使用市場利率。

股票評價與股票評級

股票評價通常被定義為對股票投資價值和投資風(fēng)險的總體評價,而股票評級則是依據(jù)對股票投資價值和投資風(fēng)險的判斷給出其投資級別。考慮到都是對股票投資價值和投資風(fēng)險的評價或評級,實際上兩者從其內(nèi)容和方法上來講是一致的。但是,從其結(jié)果表現(xiàn)形式來看,前者沒有一定的嚴格形式,后者有一定的嚴格形式,其結(jié)果表現(xiàn)為一定的投資級別。如美林公司將股票簡單地分為"買進、中性與賣出",以及摩根士丹利將股票分為"增持、中性與減持"。因此,我們可以認為,前者強調(diào)的是一種過程和內(nèi)容,而后者強調(diào)的則是一種結(jié)果和形式。

目前,在追求結(jié)果準確的刺激下,股票評價過程與方法越來越復(fù)雜,而股票評級的結(jié)果表現(xiàn)卻越來越簡單。特別是在網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅后,眾多投資者的指責(zé)迫使國外一些有名的證券咨詢機構(gòu)都傾向于給投資者一個最簡單的評級結(jié)果。

如果我們關(guān)注于股票的投資價值,那么我們可以將股票評價(或股票評級)稱之為股票價值評價(或價值評級)。當(dāng)然,如果僅局限于公司的財務(wù)分析,可稱之為財務(wù)評價(或財務(wù)評級)。對于股票的投資風(fēng)險,通常應(yīng)該將它區(qū)分為市場風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險(或系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險)。市場風(fēng)險是指股票價格隨市場波動而帶來的風(fēng)險,財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)狀況反映出的因公司經(jīng)營問題帶來的風(fēng)險。總體而言,絕大多數(shù)的評價者(或評級者)往往給出的是一種綜合性評價或評級,也就是說,評價或評級結(jié)果反映的是股票投資價值和投資風(fēng)險兩個方面的綜合情況。