股票承銷商的類型

(一)證券公司。

證券公司在證券市場中占有重要地位，為發(fā)揮證券公司的積極作用，各國都對證券公司的成立和經(jīng)營嚴(yán)加管理。證券公司成立要具備法定的資本額；同時，從業(yè)人員要具備從事證券業(yè)務(wù)的知識、經(jīng)驗和良好的社會聲譽(yù)。為保護(hù)投資者利益，法律—般規(guī)定下列基準(zhǔn)監(jiān)督證券公司的財務(wù)：

1．負(fù)債比例基準(zhǔn)，主要目的是為使證券公司的負(fù)債保持在合理的范圍內(nèi)，確保支付能力。證券公司的負(fù)債合計金額對純資產(chǎn)額的比率，一般規(guī)定不能超過10倍。

2．資產(chǎn)持有狀況基準(zhǔn)。因證券價格和交易量的變動激烈，證券公司會受到很大影響，這樣，證券公司的損益的變動就比其他行業(yè)大。從謀求證券公司經(jīng)營的穩(wěn)定性出發(fā)，一般都強(qiáng)制規(guī)定一些準(zhǔn)備金基準(zhǔn)。

(1)收益準(zhǔn)備金。證券公司在每一決算期，必須將貨幣收益分配額1／5以上作為收益準(zhǔn)備金積累。收益準(zhǔn)備金僅能用于補(bǔ)充資本的虧損或納入資本。

(2)買賣損失準(zhǔn)備金。證券公司在證券買賣所得收益額超過買賣損失額時，必須按法律規(guī)定的比例作為買賣虧損準(zhǔn)備金積累，一旦交易損失時，用作補(bǔ)充。股票買賣損失準(zhǔn)備金為30％。

(3)征券交易責(zé)任準(zhǔn)備金。在股票買賣中，一旦發(fā)生事故，不僅顧客蒙受損失，證券公司也會蒙受損失。所以有必要按照交易的數(shù)量、按照—定的比例積累交易責(zé)任準(zhǔn)備金，使用這一準(zhǔn)備金可確保對顧客的支付，保全公司的信譽(yù)。

證券公問上要經(jīng)營證券的發(fā)行業(yè)務(wù)和買賣業(yè)務(wù)及其他一些證券有關(guān)的業(yè)務(wù)。發(fā)行業(yè)務(wù)可分為包銷業(yè)務(wù)和代銷業(yè)務(wù)兩大類。前者是指證券公司購進(jìn)發(fā)行單位發(fā)行的全部證券，再向社會推銷；后者是指證券公司接受發(fā)行單位委托，代其推銷證券。買賣證券業(yè)務(wù)可分為自己買賣和代客買賣兩大類。前者是指證券公司自己的資金或證券為自己買賣，從中賺取差價收益；后者是受客戶委托，用客戶的現(xiàn)金或證券為客戶買賣，證券公司按交易額的—定比例收取于續(xù)費。這些都是證券公司的基本業(yè)務(wù)，此外，證券公司還為證券投資者提供其他內(nèi)容的服務(wù)項目。如免費為證券投資者保管股票刊債券；向買賣證券的客戶提供貸款或租借證券；為客戶免費提供研究報告和其他信息資料等。

(二)投資銀行。

國際問所謂的投資銀行跟我國的投資銀行和建設(shè)銀行不同，它不經(jīng)營—般的銀行存貸業(yè)務(wù)，而專指主要經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，因此投資銀行的主要業(yè)務(wù)同證券公司基本一致。但他們還從事諸如項目融資、公司財務(wù)咨詢和風(fēng)險投資等證券公司不從事的業(yè)務(wù)。

(三)信托投資公司。

凡經(jīng)營信托業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)就是信托投資公司。其從事的主要業(yè)務(wù)有信托業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、授信業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，而承銷和買賣證券業(yè)務(wù)便是其投資業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容。

參考文獻(xiàn)

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2. ↑ 劉鴻儒.中國證券手冊.遼寧人民出版社,1992年07月第1版
3. ↑ 王冰,陳昭方,林幼平.股票實用知識.湖北人民出版社,1993年03月第1版.